По мере покупки и продажи активов смарт-контракты автоматически корректируют соотношение активов в пуле для поддержания ценового равновесия внутри пула. В 2016 году Виталик Бутерин впервые представил концепцию автоматического маркет-мейкера (АММ), который был подробно описан в работе «На пути к независимости» в 2017 году. Согласно видению Бутерина, АММ представляет собой набор смарт-контрактов, формирующих цену актива исходя из amm это соотношения активов в ликвидности бассейн. Пулы выполняют функцию маркет-мейкеров, но поскольку курс в них задается алгоритмически смарт-контрактом, риск контрагента значительно ниже, чем при работе с централизованными площадками. Обмен криптовалюты с AMM отличается от традиционных, и сегодня мы узнаем, чем. АММ расшифровывается как «Automatic Market Maker», что по сути раскрывает смысл — на таких биржах ордера выставляются автоматически, без ожидания в книге ордеров.
Как устроен автоматический маркетмейкер
Если два актива, допустим, равны одному доллару, то пропорциональные изменения цены оказываются не нужны. Смарт-контракт в DEX называется пулом, поскольку он объединяет вложенные активы сразу множества пользователей. При этом в контракте указывается не количество Какой криптокошелек выбрать вложенных активов, а их доля в сопоставлении с активами других пользователей.
Как устроен AMM — Automated Market Maker
Ликвидность — это то, насколько легко вы можете обменять один актив на другой, обычно наличные, без слишком сильного изменения его цены. До появления AMM децентрализованные биржи (DEX) на Ethereum боролись с ликвидностью. Эта новая технология была сложной, а покупателей и продавцов было недостаточно, что затрудняло регулярную торговлю.
Как происходит ценообразование актива в пуле ликвидности?
Они также предоставляют пулы ликвидности, которые могут обрабатывать несколько активов одновременно, что позволяет использовать более сложные и разнообразные торговые стратегии. Процесс обмена одного актива на другой посредством пула ликвидности называется свопом (swap). Суть процесса заключается в добавлении в пул только одного актива, вместо двух, как в случае с LP. За проведение свопа пул взимает небольшую комиссию, сравнимую с комиссией за сделку на централизованной бирже, то есть 0,1-0,3%. Комиссии распределяются между поставщиками ликвидности пропорционально их доле в пуле.
Полученные средства распределяются между всеми поставщиками ликвидности в этом пуле. Операция завершается только тогда, когда кто-то хочет заключить сделку по той же цене. По сути, AMM все еще находятся в начальной эпохе развития; предстоит немало работы, чтобы догнать классические обменники, которые поддерживают маржинальную торговлю и лимитные ордера. А также ожидается усовершенствование протоколов, которые минимизируют непостоянные потери. Это означает, что мы получим около 76 токена Y в обмен на 100 токенов X.
Они позволяют предоставлять ликвидность как для продаж, так и для покупок. Curve Finance — это еще один протокол, позволяющий обменивать токены и обеспечивать ликвидность. Curve ориентирована на стабильные монеты, а также на биткойны в сети Ethereum.
Это гарантирует, что базовый актив не будет испытывать колебаний цен во время торгов. Проще говоря, пулы ликвидности позволяют инвесторам делегировать свои цифровые активы смарт-контракту, который упрощает торговлю в обмен на часть комиссий. Данные протоколы работают с помощью пулов ликвидности, состоящих из двух криптовалют. Пулы используют заранее определенные математические алгоритмы для «закрепления» цены одного актива относительно другого. АММ функционируют аналогично книгам заявок на централизованных биржах. Однако при этом не требуется участие контрагента, поскольку в протоколе AMM торговля происходит полностью от имени инвесторов.
AMM часто работают без централизованных посредников, предоставляя пользователям большую автономию и контроль. Эта децентрализация соответствует более широким целям блокчейна и криптографии, продвигая более открытую и доступную финансовую систему. Дополнительное преимущество этого механизма — обеспечение доступности ликвидности, ведь меняется только необходимая для доступа цена.
Разбор формулы позволяет лучше понять, как на самом деле работает этот алгоритм. Конечной целью является сохранение одинаковой стоимости ликвидности в пуле. Это достигается путем уменьшения стоимости одного актива и увеличения стоимости другого для обеспечения равновесия.
Многие популярные AMM, такие как Uniswap, Curve и PancakeSwap, привлекают своим устройством, но довольно ограничены в возможностях. Вероятно, в будущем появятся новые инновационные разработки, которые позволят снизить комиссии, избавиться от основных ограничений и улучшить ликвидность для всех пользователей DeFi. К ним относятся низкий уровень манипулирования ценами, повышенная безопасность, потенциал пассивного дохода, низкий барьер вхождения, самостоятельное хранение активов и многое другое. Они позволяют автоматически заключать сделки при выполнении заданных условий.
Эта формула является наиболее популярной, но не единственной, используемой автоматическими маркет-мейкерами. Однако конечной целью всегда является определение стабильной цены для каждого актива в данном пуле ликвидности. Поставщиком ликвидности может быть любой, кто хочет предоставить свои токены в пул ликвидности. Взамен они получат токены пула ликвидности, которые представляют их долю в пуле. Каждый раз, когда сделка происходит в пуле ликвидности, трейдеры платят небольшую плату за доступ. Затем эта плата распределяется между поставщиками ликвидности в соответствии с их долей в пуле ликвидности в качестве вознаграждения.
В этом раунде Uniswap является наиболее заметным именем, когда была выпущена версия v3, которая принесла множество эффективных улучшений как поставщикам ликвидности, так и трейдерам. Однако в экосистеме пользователи выберут лучшую биржу с точки зрения опыта, ликвидности и удобства. В ходе этого процесса проект должен всегда совершенствоваться и быть эффективным, чтобы победить. Эта победа принадлежит Uniswap, TraderJoe, Pancakeswap, Spookyswap и многим именам в других экосистемах.
Она поддерживает разнообразные торговые стратегии и позволяет пользователям обменивать токены быстро и с минимальными затратами. На финансовом рынке используется как биржевой стакан (книга ордеров), так и AMM. В книги ордеров часто вмешиваются третьи стороны, а поток ордеров регулируется. В AMM же отсутствуют какие-либо контрагенты, что значительно упрощает торговлю. АММ некастодиальны — пользователи несут полную ответственность за безопасность своих средств.
Это говорит о том, что для более поздних приобретений цена будет умеренно высокой. Когда пользователь хочет купить финансовый актив, скажем, криптовалюту, такую как Биткоин, он должен сначала получить доступ к бирже криптовалют, где встречаются покупатели и продавцы. Автоматизированные маркет-мейкеры (АММ) – это протоколы, которые обеспечивают ликвидность на определенных рынках посредством автоматической алгоритмической торговли.
- Для создания децентрализованных рынков AMM использует ликвидность в криптовалютных общедоступных пулах из нескольких токенов, заблокированных в специальных смарт-контрактах.
- Это децентрализованные центры торговли криптовалютами, которые позволяют торговать несколькими активами с помощью смарт-контрактов.
- Наибольшую популярность для обработки ордеров DEX между двумя активами приобрёл маркет-мейкер постоянного продукта (CPMM).
- AMM могут использовать источники вне цепочки, такие как ценовые оракулы, для улучшения обнаружения цен и эффективности капитала.
Все, что им нужно, — это кошелек с самостоятельным хранением, который обеспечивает лучшую безопасность и контроль над своими активами. AMM — это специальные инструменты, используемые в основном на Ethereum и в децентрализованных финансах (DeFi) . Эта технология децентрализована, то есть она всегда доступна для торговли и не требует для работы традиционных покупателей и продавцов. AMM, или автоматический маркет-мейкер, устраняет подводные камни, которые обычно сопровождают торговлю криптовалютой.
Основная цель AMM — обеспечить мгновенную ликвидность для сделок, избегая необходимости участия посредников и поддерживая децентрализованную структуру торговли. Пулы ликвидности являются ключевым компонентом работы AMM и позволяют обеспечивать автоматическое выполнение сделок на децентрализованных биржах. Они создаются за счет средств поставщиков ликвидности, которые вносят токены в обмен на комиссионные вознаграждения. Пул ликвидности (Liquidity Pool) — это пул с токенами, которые заблокированы в смарт-контракте и используются для создания рынка между двумя или более токенами.